Rzeczpospolita publikuje:

Trzy kwartały roku fundusze emerytalne zakończyły bardzo dobrym wynikiem z inwestowania pieniędzy klientów. Przeciętnie zwiększyły wartość jednostek rozrachunkowych (na nie przeliczane są składki, które wpływają od klientów) o 9,7 proc. To dobry wynik, zwłaszcza że był to trudny okres dla zarządzających pieniędzmi w funduszach. Do mniej więcej połowy maja sytuacja na warszawskiej giełdzie im sprzyjała. Rosły bowiem kursy giełdowych spółek, a więc i wartość jednostek funduszy. Od połowy maja do połowy czerwca kursy zaczęły dramatycznie spadać. Od lipca giełda cechuje się dużą zmiennością. Wartość indeksów rośnie, by za chwilę zacząć spadać. Ostatecznie jednak tylko dwa miesiące - maj i sierpień - w tym roku OFE zakończyły na minusie, a bilans dziewięciomiesięczny jest bardzo dobry.

Największe znaczenie dla wyników inwestycyjnych funduszy miał dobór spółek w portfelach. Ubiegły rok był dobry dla dużych funduszy emerytalnych. Ten rok jest lepszy dla mniejszych. Dlaczego? Bo rosną kursy głównie spółek o małej i średniej kapitalizacji, a ich najwięcej mają w portfelu właśnie mniejsze fundusze. Dla porównania wskaźnik największych spółek WIG20 wzrósł w ciągu dziewięciu miesięcy o zaledwie 9 proc. Spółki z tego indeksu stanowią większość w portfelach inwestycyjnych OFE, a zwłaszcza tych największych. WIG skoczył o 23 proc., a MIDWIG, indeks spółek o średniej kapitalizacji, aż o 46 proc. 

Rynek obligacji, podobnie jak akcji, też cechowała duża zmienność. Przez pierwsze miesiące roku ceny papierów dłużnych rosły, a rentowność spadała. W marcu ten trend się odwrócił i zdaniem analityków rentowność będzie wciąż rosła.